El curso Decisiones de inversión, parte del Magíster en Inversiones y Finanzas Aplicadas UC, busca enseñar la lógica detrás de la construcción de un buen portafolio. Claudio Tapia, profesor del curso, considera que es una habilidad hoy indispensable, tanto para quienes trabajan en finanzas como para cualquier persona que administre sus propios ahorros.
Una habilidad que ya no es opcional
Las decisiones de inversión dejaron de ser un tema exclusivo de quienes trabajan en la industria financiera. “Hoy en día y cada vez más, las inversiones son parte de nuestra vida tanto en el ámbito personal como profesional. En lo personal estamos constantemente tomando decisiones de inversión, cuando ahorramos para el pie de una casa, para comprar un auto o simplemente cuando buscamos en qué invertir un exceso de caja”, señala Claudio Tapia.
Lo mismo sucede en el mundo corporativo. Aunque una empresa no se dedique al negocio financiero, “muchas veces utilizan estas herramientas para gestionar y rentabilizar su efectivo disponible”, agrega el docente. En ese contexto, añade el profesor, el curso busca “entregar las herramientas para tomar decisiones de inversión en activos de renta fija y renta variable, combinándolos para crear un portafolio de inversiones eficiente, que busque maximizar el retorno esperado”.
El error más común: no diversificar
Para Claudio Tapia, uno de los problemas que observa con más frecuencia en la práctica es la falta de diversificación real. “Un problema típico al construir portafolios de inversión es incluir uno o dos activos relacionados a una misma temática, sin diversificar correctamente su portafolio de inversiones”, explica el académico.
El profesor plantea que el foco no debería estar únicamente en evaluar cada activo por separado, sino en comprender cómo se comporta dentro del conjunto. “Lo más importante es cómo ese activo va a interactuar con los demás activos de la cartera”, afirma Claudio Tapia, y agrega una idea clave para entender la lógica del curso, al mencionar que “un activo con el mismo retorno esperado puede hacer mucho fit en un portafolio determinado y muy poco en otro con activos distintos”.
De los fundamentos al CAPM: así se estructura el curso
El programa está pensado como un recorrido progresivo. “El curso Decisiones de Inversión está diseñado para llevar al estudiante paso a paso desde los fundamentos hasta herramientas de creación de portafolios que usan hoy los profesionales de las finanzas”, describe Claudio Tapia.
El punto de partida son los instrumentos más utilizados en el mercado: renta fija y renta variable. A partir de ese punto, los estudiantes se adentran en el funcionamiento de los mercados financieros, conociendo a sus principales agentes, el rol de los intermediarios y las estrategias de algorithmic trading que hoy dominan los mercados modernos.
La segunda etapa profundiza en los aspectos cuantitativos: tasas de interés, retorno y métricas de riesgo, que sirven de base para la teoría de portafolios. Ahí se explora cómo diversificar activos riesgosos y libres de riesgo para maximizar la frontera eficiente.
El cierre del curso llega con uno de los modelos más relevantes de las finanzas modernas. “El curso culmina con el CAPM, uno de los modelos más influyentes en finanzas, analizando sus supuestos, aplicaciones prácticas y también sus limitaciones, complementándolo con modelos alternativos como el Arbitrage Pricing Model”, precisa Claudio Tapia. En palabras del propio docente, se trata de “un recorrido completo y aplicado, ideal para quienes quieren tomar decisiones de inversión con fundamentos técnicos y visión estratégica”.
Herramientas que se usan en la industria
Más allá de la teoría, el curso pone énfasis en modelos que hoy se aplican directamente en la gestión de portafolios profesionales. “Durante el curso se estudian modelos de optimización de portafolios como Markowitz y Black-Litterman, integrando las expectativas y preferencias reales de los inversionistas”, detalla el académico.
A esto se suma el trabajo con métricas de riesgo, como el Value at Risk en sus distintas versiones, para ejemplificar la medición de riesgo absoluto en portafolios de inversión. Según Claudio Tapia, estas técnicas “son aplicables a distintos entornos dentro de las finanzas y ayudan a entender en la práctica qué variables son relevantes a la hora de gestionar portafolios de inversión”.
Un eslabón dentro de una malla aplicada
Decisiones de Inversión no es un curso aislado, sino parte de una secuencia formativa orientada a la práctica. “El objetivo del programa es complementar una malla de cursos con orientación a inversiones y finanzas, siempre con una mirada muy aplicada, enfocada en la creación de estrategias de inversión y en cómo pasar de la teoría a la práctica”, explica Claudio Tapia.
Su conexión con otras asignaturas del magíster es directa. Como ejemplo, el profesor menciona el curso de Valoración Financiera, que “es una profundización de uno de los modelos que se tocan brevemente en la sección de valorización de acciones y por tanto resulta en una buena oportunidad para profundizar cómo obtener precios teóricos de instrumentos de renta variable”.
Con esta estructura, el curso busca que los estudiantes egresen no solo con conocimiento técnico, sino con la capacidad de aplicarlo desde el primer día en la construcción y gestión de portafolios de inversión.
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